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陶爱民博客

 
 
 

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京东的“自残”:一个难以为继的神话?  

2012-01-21 10:54:27|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  互联网行业是一个非常能缔造“神话”的行业,从早期的门户网站,到后来的百度,阿里巴巴,腾讯,无一不是神话的代表,最近两年来,凡客、京东商城等电子商务巨头的崛起,似乎再度续写了互联网神话,让我们觉得我们生活在一个神话永不破灭的互联网时代。

  但是细心的朋友会发现,某些所谓的神话,只是建立在“自残”的基础之上,或者说,靠牺牲自己的元气去树立某些神话,结果,神话越神,伤得越深。纵观目前的互联网格局,正有这么一个案例可供大家参考。

  最近在网上看到一则IT消息,大致内容是:京东商城入不敷出,资金链吃紧。说到京东商城,很多人都不会感到陌生,这家电子商务巨头最近几年可谓是风生水起,不仅品牌在业内是响当当,而且其创始人刘强东也获得了2011 CCTV中国经济年度人物奖。如此一个互联网神话,在当前互联网产业和经济环境中,显然是难能可贵的。

  但这个神话却面临着难以为继的隐忧。在电子商务寒流越来越浓的背景下,京东商城似乎也招架不住,于2011年11月取消了全场免运费的措施,由此,京东面临的压力可见一斑。

  这种情况并不奇怪,京东商城一直未摆脱亏损局面,据悉,在2011年,京东商城的毛利率约为4.5%,而亏损率则达到了9%,这显然是一个亏损的财务比值。有投行人士给京东算了这样一笔账,2011年京东销售额约300亿元,以9%的亏损率计算,亏损额约为27亿元,按照京东的语气,2012年期销售额目标是500亿,按此计算,京东C轮融资来的10亿美金,将是2012年上半年花光。换句话说,在目前的情况下,京东做得越大,亏损反而会越多,这显然是一种恶性循环。

  既然销售额越高,亏损越多,京东为何还要拼命追求一个更大的销售额数字?答案是为了在下一轮融资或上市时有一个较高的估值。据悉,据说在估值时,每高10亿的销售额,所要乘的估值系数就会更高,所以京东需要不断的以亏损的代价来进行各种价格补贴式的促销,需要刺激平台假交易来做大营销额。有传言称,出于同样的动机,京东还和供应商之间使用对冲销售额手段,以虚增销售数字,以便有个更高的融资估值。在京东看来,只有做大做强,才可能赚钱,哪怕继续烧再多的钱都无所谓。那么京东能不能支撑到赚钱的那天呢?

  从资本角度来看,中国公司赴美IPO的窗口似乎已经关闭,此前也传出京东IPO受挫的消息,看来,眼下IPO是没什么指望了。当然,在这种情况下,一向只喜欢“锦上添花”的VC和PE更不可能“雪中送炭”。

  从市场角度来看,京东也遭受着多方面的竞争压力。2011年的B2C行业非常热闹,苏宁、国美等家电连锁加快了对电子商务的布局,淘宝商城(最近更名天猫)也不断引入B2C电商企业,除此之外,制造企业也开始通过网络分销平台销售商品。在这种局面下,http://www.dzswww.com/京东显得有些“哭笑不得”,他们的介入实际上反映了B2C的良好前景,这是京东乐意看到的,但他们也开始分食京东的市场,这是京东不愿意看到的。

  而且,京东本身的服务也还有待加强,在最近年关之际,京东深陷“开心果”门,遭致很多消费者的不满和维权,这恐怕也是京东在未来特别要重视的问题。服务如果跟随资金而缩水的话,未来仍然会遭到消费者的“用脚投票”。

  总而言之,表面光鲜的京东其背后也许暗藏着许多隐忧,俗话说“猜到了开头,却猜不到结尾”,用这句话来形容目前的京东无疑是非常恰当的,当一个神话需要建立在牺牲自己的前提之下时,这个神话离破灭也就不远了。

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